《台北股市》降息受害受惠股 蔡明彰推6檔有戲

【時報-台北電】今（18）日為台股中秋後的第1個交易日，由於Fed降息在即，牽動中秋變盤走勢，資深分析師表示，迄今台股整理時間超過8周，如果順勢站上2萬2，盤勢將可漸入佳境，否則下次要等第13周的國慶日左右才有機會再現轉折。但他也認為，不管降息1或2碼，對油金族群都是大利多，看好台塑3寶、光洋科、金益鼎、佳龍等6檔，至於民營金控雙雄，則有利多出盡疑慮，不宜追價。

萬寶投顧投資總監蔡明彰指出，中秋變盤最大關鍵在於9月18日聯準會啟動降息循環後，金融市場如何反應？降1碼或2碼各有利弊，市場關注焦點轉向經濟是否軟著陸，後續還有多少的降息空間。

台股7月創24416點歷史紀錄後，進入中期整理，修正4800點，打第1隻腳19662 點，再打第2隻腳20922點，兩隻腳都在反映美國經濟衰退疑慮。非農就業及製造業PMI不如預期，股市殺聲隆隆，迄今台股整理時間超過8周，如果中秋盤勢沒有變好，下個時間轉折要延後到第13周的國慶日。

從技術面觀察，肯定第2隻腳大功告成，必須回補9月4日長黑999點的缺口，大盤要站上22000點，這個價位上得去，就表示中秋後會漸入佳境。

為何降息有可能利多出盡？關鍵在於「買預期賣事實」，預期9月降息已是市場共識，大戶法人都有準備，美國10年期公債收益率跌到1年低點3.6％，表示許多人在降息前，早已買進債券。

過去降息循環債券100％機率上漲，比黃金上漲的機率更高，但最近摩根大通、高盛等道瓊2大金融成分股，股價創高後進入修正。為何時間越接近9月18日降息，但股價補跌呢？很簡單，就是買預期賣事實的操作手法。

換言之，要判斷降息後是否利多出盡？可觀察這兩大金融股走勢，如果上漲就不會利多出盡。

國內14家金控前8月獲利4641億元，創歷來同期新高，年增49％，但8月提前反應聯準會降息，新台幣升值2.78％，使金控旗下壽險子公司單月虧損1.05億元。整體金控8月獲利僅329億元，較7月943億元縮水65％。

這一大警訊恐壓抑金控股價，富邦金(2881)、國泰金(2882)前8月EPS，各為8.43元及6.44元，股價仍強勢，不建議降息後再去追價。

降息後會漲什麼金融商品？蔡明彰認為，美元看跌但未必快速下跌，因11月美國大選的結果尚未揭曉，川普主張提高關稅，提振美元，賀錦麗開出數兆美元的社會福利支票，美元看跌。

如果川普聲勢佔上風，降息後美元緩跌，反之賀錦麗看好，美元指數將失守100的關卡。上次美元指數長時間處於100以下是2022年，那年資金外流、美股下跌，也牽動台股走跌。

投資策略及選股邏輯要圍繞在美元走勢，大宗商品的黃金及石油以美元計價，美元下跌，油金將上漲，台股少數回收黃金的光洋科(1785)、金益鼎(8390)、佳龍(9955)，借題炒作。

股價一再破底的塑化股，將有一次跌深大反彈，瘦死駱駝比馬大，台塑(1301)、南亞(1303)、台化(1326)目前價位都跌破淨值，十幾年來罕見。

※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。(新聞來源：旺得富理財網 李宗莉)