【看圖說股市】看懂河流圖找到甜甜價!本益比、股價淨值比河流圖是什麼?怎麼看?

股市小白在剛踏入投資領域時,總是被密密麻麻的K線圖、趨勢圖等各類圖表搞得眼花撩亂,但魔鬼藏在細節中,搞懂資訊豐富的圖表就是進入投資市場的敲門磚,Yahoo奇摩股市每周三固定更新一篇【看圖說股市】,針對各類圖表進行詳細的解說,手把手帶你不懂看到懂,未來投資不驚恐!

本益比股價淨值比是許多投資人用來評估股票價值的參考指標,可以幫助判斷目前股價是昂貴還是便宜,但或許有人對數字不太敏感,那麼本篇Yahoo奇摩股市就要介紹一個超實用的工具 ‒ 河流圖,透過繽紛、簡單明瞭的圖表,讓你一眼就能找出甜甜價,到底本益比河流圖、股價淨值比河流圖是什麼?該怎麼看?

看懂本益比、股價淨值比河流圖,一眼找出甜甜價(示意圖/Getty Images)
看懂本益比、股價淨值比河流圖,一眼找出甜甜價(示意圖/Getty Images) (Xavier Lorenzo via Getty Images)

首先,我們先來複習一下本益比和股價淨值比的基本概念:

本益比 = 股價 ÷ 每股盈餘(EPS

  • 可以理解為「買進這檔股票後,多久可以回本」

  • 一般來說,本益比在 10~12 以下,代表股價偏低,值得參考買進

股價淨值比 = 股價 ÷ 每股淨值

  • 可以理解為「要花多少倍的公司每股浄值來投資這檔股票」

  • 一般來說,股價淨值比小於 1,代表股價偏低,值得參考買進

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本益比河流圖是什麼?怎麼看?

「本益比河流圖」是將歷史股價和本益比,以圖像化的方式呈現,並把過去一段時間的本益比分成 6 個區間,分別為低估、價值、合理、觀望、高估、警示,用不同顏色標示出來,讓投資人一眼就能看出,現在的股價是位於本益比的相對高點或低點。

「本益比河流圖」會將過去一段時間的本益比分成 6 個區間:低估、價值、合理、觀望、高估、警示(圖片來源:財報狗)
「本益比河流圖」會將過去一段時間的本益比分成 6 個區間:低估、價值、合理、觀望、高估、警示(圖片來源:財報狗)

觀察上圖,紅色線為股價走勢、河流不同顏色則是指本益比不同的區間,如果股價位於本益比河流圖越下方,代表股價來到本益比的相對低點,潛在報酬較高,一般解讀為「買進」的訊號;如果股價位於本益比河流圖越上方,代表股價來到本益比的相對高點,潛在報酬較低,若要進場可能要多觀察。

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從本益比河流走向 看出獲利狀況

從本益比河流圖中,除了能判斷目前股價是被高估或低估,透過河流趨勢向上或向下,還能看出企業獲利是處於成長或衰退喔!

  • 河流圖趨勢向上:表示公司獲利成長,可以考慮投資

  • 河流圖趨勢向下:表示公司獲利減少,保持觀望比較好

  • 河流圖平穩發展:表示公司獲利持穩或停滯,有配息可以考慮存股

  • 河流圖忽高忽低:表示公司獲利還不穩定,留意長期持有的風險

本益比河流圖趨勢向上,表示公司獲利成長,可以考慮投資(圖片來源:財報狗)
本益比河流圖趨勢向上,表示公司獲利成長,可以考慮投資(圖片來源:財報狗)

上圖為華城(1519)的本益比河流圖,可以看出從 2022 年中開始,河流呈現向上爬升的趨勢,代表獲利持續成長,且目前股價處於「合理-觀望」區間,若看好華城基本面的投資人,可作為是否買進的輔助參考。

使用本益比河流圖要注意什麼?

使用本益比河流圖時要特別留意,不是所有的公司都適合用本益比河流圖來進行評價,以下分別列出適合/不適合用本益比河流圖的情況:

「適合」用本益比河流圖的情況

  • 穩定獲利的公司

  • 產業間的龍頭公司

  • 本益比在穩定區間波動

「不適合」用本益比河流圖的情況

  • 獲利不穩定的公司

  • 快速成長股

  • 景氣循環股

景氣循環股包含鋼鐵、航運、煤炭、石油、天然氣、水泥、紡織、營建、汽車等,這類公司在景氣好就有可能賺大錢,景氣不好則可能賠錢,因此 EPS 的波動較大,有時甚至會出現負數,若用本益比河流圖來評價景氣循環股可能會失去參考性。

以中鋼為例,景氣循環股不適合用本益比河流圖進行評價(圖片來源:財報狗)
以中鋼為例,景氣循環股不適合用本益比河流圖進行評價(圖片來源:財報狗)

觀察中鋼(2002)的本益比河流圖,我們可以看到有些地方河流消失了,由此推斷,當時可能正處於景氣低谷,我們就很難從本益比河流圖中,看出中鋼股價是否處在合理價位,因此改用「股價淨值比河流圖」會比較合適。

股價淨值比河流圖是什麼?怎麼看?

「股價淨值比河流圖」是將歷史股價和股價淨值比,以圖像化的方式呈現,並把過去一段時間的股淨比分成 6 個區間,用不同顏色標示出來,讓投資人一眼就能看出,現在的股價是位於相對高點或低點。

「股價淨值比河流圖」會將過去一段時間的股價淨值比分成 6 個區間,如果股價位於股淨比河流圖越下方,代表股價來到股淨比的相對低點,潛在報酬較高(圖片來源:財報狗)
「股價淨值比河流圖」會將過去一段時間的股價淨值比分成 6 個區間,如果股價位於股淨比河流圖越下方,代表股價來到股淨比的相對低點,潛在報酬較高(圖片來源:財報狗)

觀察中鋼(2002)的股價淨值比河流圖,我們可以看到完整的河流圖了,紅色線為股價走勢、河流不同顏色則是指股淨比不同的區間,如果股價位於股淨比河流圖越下方,代表股價來到股淨比的相對低點,潛在報酬較高,一般解讀為「買進」的訊號;如果股價位於股淨比河流圖越上方,代表股價來到股淨比的相對高點,潛在報酬較低,若要進場可能要多觀察。

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另外,股淨比河流圖也可以看出該公司整體的發展趨勢,河流圖趨勢向上,表示公司營運在成長中;河流圖趨勢向下,表示公司營運正在衰退;河流圖沒什麼變化,則表示公司穩定發展中。

本益比河流圖、股價淨值比河流圖怎麼查詢?

本益比河流圖和股價淨值比河流圖的版本非常多,每個河流區間的倍數也可能會有所不同,但概念上都是一樣的,這裡提供 2 個比較多人查詢的網站:財報狗Goodinfo!

搜尋個股後,點選「價值評估」,就能查看該個股的本益比河流圖和股價淨值比河流圖(圖片來源:財報狗)
搜尋個股後,點選「價值評估」,就能查看該個股的本益比河流圖和股價淨值比河流圖(圖片來源:財報狗)

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