《研究報告》市場輪動 法人：有利東協投資

時報資訊

【時報-台北電】近期市場波動加大，隨著市場投資人降低對於科技七巨頭及AI人工智慧概念股的依賴後，市場明顯出現市場及類股輪動情況，法人表示，此趨勢將有利東協投資。

富達國際亞太區股票投資主管Marty Dropkin分析，過去18個月人工智慧基建不乏推出新技術，但有些相關AI技術卻欠缺明確收益途徑。大型AI概念股需於未來兩年提供發展路線，證明AI模型訓練可進展至推論，以支持其評價隱含的獲利增長，因此從新技術推出到有收益產生，過程挑戰仍不少，AI發展潛力，但相對看好的標的並非目前領先的AI概念股，要避免投資於受市場炒作導致評價過高的企業。

市場資金由偏重科技股的南韓及台灣轉向東協，預期未來將有更多資金流向東協市場，尤其聯準會降息將有利東協市場，減輕東協國家貨幣匯率的下行壓力。

先機亞太股票入息基金投資團隊指出，對於新興亞洲股市前景仍抱持相當樂觀的態度，主要因為目前市場一致認為美國聯準會將在下次會議上降息，一旦降息循環開始，新興亞洲央行也將效仿，不但為刺激新興亞股經濟提供動力，降息造成的美元走軟，也將降低新興亞洲貨幣的貶值風險。

愈來愈多的新興亞洲企業獲利成長超過美國企業，目前許多新興亞洲國家的財務狀況比美國強得多，財務審慎程度更高，投資和推動未來成長的能力更強，未來幾年，新興亞洲的經濟前景將更受期待。

霸菱投資認為，未來幾個月有多項因子支持亞洲股票前景，包括經濟有望恢復增長到鴿派貨幣政策。由於主要央行未來幾個月開始降息，有望重振亞洲大型內需經濟體的經濟增長動能，因此看好亞洲股票的未來表現。

除亞洲狀況有改善外，歐洲經濟復甦，加上美國勞工市場穩健，也有望推動亞洲市場需求些微改善，從而推動當地的製造業及出口業。由於美元下半年的前景表現疲弱，加上主要央行可能會採取鴿派的貨幣政策，令亞洲股票的評價有機會獲得向上重估。(新聞來源 : 工商時報一黃惠聆／台北報導)

相關內容

  • AI人工智慧是什麼？應用產業有哪些？3分鐘帶你了解，顛覆你的想像世界！

    隨著AI人工智慧的崛起，你是否擔心自己的工作會被取代？究竟AI人工智慧又可應用在哪些產業上？如果你不想輕易地就被AI取代，那就要先來了解AI人工智慧是什麼。唯有知己知彼，才能百戰百勝！現在就讓我們一起走入AI的世界，深入瞭解AI人工智慧能夠替我們完成哪些事情，日後又將會如何改變我們的日常生活！

  • 《國際金融》投資風向已變 不要只盯AI

    【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】人工智慧AI題材已發燒好一陣子，不少相關類股也跟著水漲船高。投資專家指出，聯準會即將轉向實施寬鬆政策，建議防禦性股票可多加留意。 例如，水電瓦斯等公共設施族群，今年迄今已大漲22.08%，不會輸給也大漲25.69%的科技類股太多。 美國近幾個月就業數據疲弱，使得投資人對美國未來經濟成長產生疑慮。當大環境的景氣狀況不佳時，包括不動產以及消費必需品等部分防禦性的股票，很自然就會得到市場的青睞。 有些分析師認為，公共設施族群本周尚有表現空間，NVIDIA短線是否還有上漲動能有待觀察，以標普全球半導體指數（S&P Global Semiconductor Index）來說，9月至今已下跌5.63%。 美國銀行（BofA）認為，投資人應避開科技類股，若以長期來看，市場波動將會加大。除了定期配發股息的公共設施族群外，房地產股票看起來也是不錯的選擇。無獨有偶地，摩根士丹利上周曾說過，人工智慧AI似乎短線已過熱，建議轉向防禦性類股。 投顧業者Hirtle Callaghan指出，標普500指數中，一些比較沒有話題的公司，往往屬於防禦性類股。如果美國景氣反轉，這些防禦性類股

  • AI首部規範要來了！歐盟劃分3等級風險　律師曝中國幹「這種事」就須禁用

    歐盟於今年5月通過《人工智慧法案》，預計在2025年正式實施，將成為全球首部監管人工智慧（AI）的規範。對此，律師蕭奕弘今（18）...

  • 《基金》印尼股市頻創高 東協基金搶眼

    【時報-台北電】近期全球主要股市拉回修正，不過東協股市的印尼股市卻頻創新高，使得今年以來創新高次數達17次，漲幅也來到7.22％，表現亮眼，也帶動東協股市近期抗跌跟漲，連帶投信發行之東協相關股票基金表現也績效長紅，以近六個月來看，包括群益東協成長、復華東協世紀、野村泰國、安聯中國東協都有1成以上的漲幅。 群益投信表示，現階段全球景氣仍面臨逆風，但觀察東協各國經濟數據表現卻依舊相對穩健，製造業PMI為例，東協多數國家仍位居榮枯線之上，且東協多數國家的國際收支也已較過往幾次金融危機時有所改善，回歸基本面而言，東協區域經濟增長動能未減，加上東協多國政府仍持續推動經濟改革政策，亦有助當地產業發展和股市表現，因此在上述條件的支持下，東協市場中長期投資前景仍看好。 群益東協成長基金經理人楊慈珍表示，東協國家核心CPI落在控制目標區間內，為央行提供降息空間，企業資金成本壓力也有望紓解，令經濟復甦前景漸趨明朗，股市表現亦值留意。在投資布局方面，政經局勢穩定的國家與企業獲利能見度高的產業為投資東協首要考量，包括馬來西亞、印尼、菲律賓可留意，產業則如通訊服務、房地產、工業等最為看好。 摩根資產管理表示，上

  • 《基金》績優股吸金 美、歐、亞股看旺

    【時報-台北電】雖然市場仍有諸多的不確定性，股票走勢仍會有波動，但經過一波修正後，評價更具投資價值，投信法人看好美國、歐洲、日本、台灣及印度股票的表現。 瀚亞投信海外股票暨固定收益部主管林元平表示，美國聯準會即將進入降息循環，搭配景氣走向軟著陸，科技股有望維持上漲動能；同時，美國總統大選在即，本屆大選更受到市場高度關注，但不論是誰當選，根據歷史經驗，美股在選後利空出盡的機率也較高。 歐洲與美國經濟增速差收斂，評價相對低廉，歐元與英鎊相對美元開始升值；隨著歐洲景氣逐步復甦，信貸需求回溫，通膨回落步伐符合預期，但當美國科技股再起時，以消費品為大宗的歐股表現可能會稍微落後。 自去年起成為投資焦點的日股，8月出現恐慌性賣壓，使日股大跌，即使有反彈，但仍處於便宜位置；日本企業盈餘並未出現大幅度下修，獲利仍穩健，搭配實質薪資成長翻正，有助於支撐日本內需與經濟成長。 印度季風雨量優於預期，為市場信心層面加分，央行始終不敢鬆口食品通膨出現陡降態勢，降息再度成為檯面上的話題；印度期中預算兼顧平衡與發展，政府債務比持續降低，搭配調升的企業獲利展望，有利於大盤走勢。 瀚亞投信國內投資部主管姚宗宏表示，台股第

  • 向AI下戰帖！大學考試不夠難 科學家廣邀全球出題 獲採用可得最高5000美元

    一組科技專家周一 (16 日) 發出全球召集，尋求最具挑戰性的問題，以測試人工智慧 (AI) 系統，因為這些系統在處理流行基準測試時已顯得輕而易舉。

  • 《基金》中秋前盤勢震盪 高股息ETF可望成避風港

    【時報-台北電】今年以來長線資金逐步湧入高股息ETF，不但有助台股下檔支撐，也可望成為變盤之際的避風港，投信法人分析，近期市場波動加劇，秋節變盤機率增加，不過，在高股息ETF近年來追漲抗跌特性顯見下，預期將可成為變盤下的市場焦點。 投信法人表示，從近期台股ETF受益人數不為盤跌持續創高可看出，近年來陸續湧入台股ETF的非短線資金，中長線資金愈來愈多有助台股下檔支撐與資金動能，尤其過去兩年高息ETF績效抗跌超漲，包括2022年時平均下跌18％較同期大盤22％少、2023年相對大盤26％漲幅則交出平均33％的報酬，再加上有息收保護，預期可望成為接下來台股高檔震盪期間資金去處，整體台股ETF基金規模今年可望在高息ETF吸金效應下維持高速成長。 安聯投信台股團隊認為，近期受消息面激勵，美、台重要AI概念股走強，但伴隨中秋假期及美國聯準會9月FOMC會議，預期在市場缺乏消息、主流，資金在AI、蘋概股兩大主流之中跑來跑去，盤勢容易陷入整理。 投信法人建議，保持中長期視角存股，避免對短期波動過度反應，台股第四季往往是股價傳統旺季，趁著中秋節前盤勢震盪，逢低買進建立部位，兼顧股價動能的高息股是不錯的投

  • 是你嗎？AI生成台灣男暴紅 網喊：這我同學！街頭上隨便看都有

    人工智慧（AI）生成技術近年迅速普及，越來越多民眾也開始「玩」AI，也讓網路上出現的圖像越來越難分辨究竟是真人還是AI。一名曾經旅居台灣的日本網友，近日在社群平台分享幾張由AI生成的「台灣男子」圖像，引發許多台灣網友關注，許多網友紛紛留言，這根本就是我同學，「台灣街頭上隨便看都有！」

    8

  • 貝萊德和微軟擬籌300億美元投資AI 輝達將提供支援

    新浪網報導，貝萊德和微軟正聯手投資資料中心和其他支持人工智慧（AI）的基礎設施。

  • 《各報要聞》美日台AI成長 上中下游通吃

    【時報-台北電】隨著市場波動的加劇，AI到底是「一頭熱」還是貨真價實的「科技革命」？公股銀的研究顯示，從發展趨勢來看，AI可以提升各產業的創新力，未來對半導體需求只會多、不會少，尤其美國、日本、台灣的半導體企業，掌握了這次AI革命上、中、下游的技術能力，今年成長可期，未來兩年也都會有雙位數的成長。 長期從事產業研究的公股銀行主管指出，觀察過去50年來的發展，每隔10年會出現一次技術革命，而從新趨勢的機會面來看，不論科技產業或金融、醫療、工業、零售等產業，導入AI，均能加速提升各產業的創新力，半導體需求只會有增無減。 公股銀主管進一步表示，近十年興起的明星科技產業，像5G、物聯網、自動駕駛等，都要用到半導體，在2023年ChatGPT問世後，新颳起生成式AI旋風，更將半導體的需求推向高峰。(新聞來源 : 工商時報一黃有容／台北報導)

    1

  • 中秋前夕台股量縮奔「月」 三大法人賣超47.49億

    台股明日因中秋節國定假日休市一日，加上本周為超級央行周，外界屏息觀望美國聯準會政策，今 (16) 日在買盤縮手下，成交量再度急凍、僅剩 2,314 億元，續創下八個半月來新低，終場上漲 90.43 點，收在 21,850.08 點，收復月線大關；三大法人合計賣超 47.49 億元。