美國經濟面臨逆風 降息能支撐大宗商品走高嗎？

美國第二季GDP表現雖然很好，但初階的就業數據帶來衰退壓力，降息將能用資金題材堆升大宗商品價格嗎？

黃金－接近歷史高點，避險與降息支撐走高

由於美國就業相關數據表現不佳，9月降息兩碼機會持續增加，讓美元的反攻力道降低，帶動金價再度回到2500美元上方，如果後續股市動盪下跌，可望用避險題材給予上漲動力，但不能到恐慌性拋售，否則只剩下美元或美債有夠強的避險誘因。

原油－需求不足打壓油價，OPEC+延後增產給予止跌機會

由於市場對未來的需求前景較為保守，在傳出OPEC+準備增產來抵銷利比亞停止出口原油的壓力後，油價就快速跌至每桶70美元附近關卡，好在利比亞一說準備恢復產能後，OPEC+就表態延後增產，讓油價不至於一路下殺，但若需求未能回溫，後續還是有再度破底的壓力，降息初期給予油價的支撐力道不強。

白銀－6月以來表現不如黃金，以盤代跌先求站回30大關

相較於黃金在8月底還有再創歷史新高，銀價在5月就暫時見到波段高點，表示近期銀價沒有落後補漲的資金湧入，短線高點也持續下壓，如果沒辦法盡快結束盤跌格局，後續較難有更強表現，因此先求盤整化解賣壓，站回30大關後完成底部反轉格局。

銅價－製造業前景低迷，緩步站回9000整數價位區

由於中國與美國的需求都在放緩，製造業除了部分產業外前景不佳，讓銅價從跌破每噸萬元大關後進入盤整偏弱趨勢，好在經過8月初的快速修正後，目前正在逐步打底，若要開始翻揚，先求將底部逐漸墊高為主，因此短線站穩9000整數關卡有利續揚，若降息後經濟開始加速，銅價將有需求題材支撐。