聯準會降息效應 星展銀陳昱嘉解析股、債、匯市走勢

工商時報 黃于庭

近期美國聯準會（Fed）在市場預期中大幅降息兩碼（0.5％），將基準利率調降至4.75％～5.00％。星展銀行（台灣）財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉表示，這次降息雖超出部分預期，但市場已部分消化降息預期，並預計未來聯準會可能在明年底前每一季降息一碼，直至明年底基準利率降至3％，但此次降息並非因經濟衰退，而是出於預防性降息，未來失業率可能維持在4.4％～4.5％，而通膨有望回落至2％的目標水準。

陳昱嘉指出，降息有利於美國股市中長期的表現，特別是在半導體和人工智能（AI）領域，這些成長題材長期看好。儘管近期美國大型科技股波動較大，但長期數位化趨勢不會輕易被扭轉；亞洲不含日本之股票市場方面，隨著美元走弱，亞洲市場可能迎來復甦契機，降息後亞洲市場將有不錯的增長機會。

在債券方面，陳昱嘉建議採用槓鈴式配置，將資金分配於短期（1-3年）和長期（7-10年）債券，這樣既能受惠於短天期的降息，又能鎖定長天期的高殖利率。儘管降息來臨，星展對投資等級債券仍持樂觀態度，成熟市場公債相對看好，非投資等級債券則需謹慎挑選。

外匯市場方面，星展預計美元短期內可能出現反彈，但中長期將面臨貶值壓力。陳昱嘉指出，美元指數今年底預計將回落至102.3，明年底進一步跌至100。日圓有望在明年升值，日本央行則可能在2025年第一季進行升息，預計日圓兌美元將逐步走強，今年底約144、明年底升至139。

更多中時新聞網報導
今晚開獎 降2碼會崩？ 老手解讀「這結局」機率高 看好國泰金達興光菱等8檔
美對陸晶片禁令 ASML崩了3成！謝金河預告這11檔警訊浮現
合理嗎？台塑四寶比輸宏達電 跌出銅板價後 專家4理由逆風：牛皮股變皮球

相關內容

  • Fed降息2碼 預計年底前再降2碼

    美國聯準會（Fed）在台北時間19日凌晨2點宣布降息2碼，把基準利率調降至4.75％到5％區間，為2020年3月來首次降息。市場原先預期降息幅度在1碼到2碼之間。

  • 美經濟未見衰退！台股V轉真的有望？「從歷史經驗找買點」進場勝率竟達100％

    美國聯準會（Fed）拍板了！會後宣布降息2碼，基準利率調降50個基點來到4.75至5.0％，為2020年3月以來首次降息，預估年底會二度降息2碼。

  • 聯準會一口氣降息2碼 投信：有利美國經濟軟著陸

    （中央社記者曾仁凱台北2024年9月19日電）美國聯準會（Fed）18日正式啟動降息，而且一口氣降息2碼（0.5個百分點），基準利率調降至4.75%至5.00%。投信認為，聯準會雖然以降息2碼作為起手式，但強調未來寬鬆政策速度與幅度將更審慎，有利美國經濟軟著陸。美國聯準會自2023年7月以來，將政策利率連續8次維持在5.25%至5.5%後，今年9月18日首度降息，結束自1980年代以來最激進的升息循環。惟一口氣降息2碼，引發美國經濟陷入衰退的市場疑慮。富達投信分析，聯準會以降息2碼作為起手式，主要是考量通膨上行風險減弱，以及勞動市場下行風險上升。至於市場擔心聯準會下猛藥，富達觀察，聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）在會後記者會中特別強調，要大家別以為此次降息2碼是未來降息的新步調，他強調未來寬鬆政策速度與幅度會更審慎。富達認為，在資金寬鬆條件下，應不至於出現衰退風險，維持美國今年經濟軟著陸的觀點不變。投信分析，從Fed最新利率點陣圖來看，年底前仍有2碼降息空間，預計11月、12月兩次會議上可能各降息1碼；2025年降息4碼，2026年降2碼，長期利率水準自2.8%調升至2.9

  • 聯準會降息2碼 投信：有利美國經濟軟著陸

    （中央社記者曾仁凱台北19日電）美國聯準會（Fed）18日正式啟動降息，而且一口氣降息2碼（0.5個百分點），基準利率調降至4.75%至5.00%。投信認為，聯準會雖然以降息2碼作為起手式，但強調未來寬鬆政策速度與幅度將更審慎，有利美國經濟軟著陸。

  • 快訊／降息幅度超預期！美股開盤大漲　道瓊勁揚578點、費半強彈3.2％

    財經中心／蕭宥宸報導 美國聯準會（Fed）18日宣布一口氣降息2碼（0.5％），利率範圍來到4.75％至5.00％區間，降息幅度超出市場預期。美國股市今（19）日開盤

  • 央行下重拳！ 房仲：掐銀根、斷金脈 房市恐再降溫

    美國聯準會（Fed）今天公布利率決策，宣布降息2碼，將聯邦基準利率目標區間降至4.75％至5％，是4年來首度降息。而國內央行也於今日下午召開第三季理監事會議，市場關注利率政策走向以及選擇性信信用管制是否加碼。最後結果出爐，央行維持利率不變。不過，本次調升新台幣活期性及定期性存款準備率各調升0.25個百分點，進一步收回市場資金，雖未調升利率，但貨幣政策進一步緊縮。

  • 《金融》聯博：美國開啟降息循環 非投資債、美股曙光乍現

    【時報記者任珮云台北報導】美國聯準會日前（18日）於利率會議決議降息兩碼，將基準利率調降至4.75%-5.00%區間，這標誌著自2022年3月以來的升息循環正式結束，美國進入降息階段，與全球其他主要央行保持一致。聯博集團成熟市場經濟研究總監Eric Winograd表示，這次大幅降息是因就業市場疲弱及經濟數據持續降溫，聯準會希望藉此避免經濟衰退。隨著降息環境的到來，債市與股市都出現了不容忽視的投資機會。無論是債券的殖利率收斂還是企業獲利前景的改善，市場充滿潛力。聯博建議投資人可根據風險偏好，靈活運用不同的資產配置策略，以期在降息週期中取得穩健回報。 Winograd進一步指出，儘管聯準會過去持有「高利率維持更久」（Higher for longer）的立場，但這並不意味著「高利率永久維持」。從2023年7月到今年9月，美國維持在高利率水準，已經有效抑制通膨。儘管8月份核心通膨數據略高於預期，但總體通膨率降至3年以來的最低點，逐漸靠近聯準會的2%目標。失業率微幅上升，但勞動參與率維持穩定，這表明美國經濟正朝「軟著陸」的方向前進，為聯準會啟動降息提供了時機。 聯博預期，美國經濟不太可能出現

  • 聯博Q4全球投資展望，美國開啟降息循環，債市展開多頭格局

    【財訊快報／記者劉居全報導】美國聯準會18日於利率會議決議降息兩碼，一口氣將基準利率調降至4.75%至5.00%區間，本次降息宣告自2022年3月以來的升息循環正式落幕，美國跟隨其他主要央行腳步進入降息循環。聯博集團成熟市場經濟研究總監Eric Winograd表示，就業市場疲弱，經濟數據持續降溫使這次降息幅度較市場預期更大，避免經濟走向衰退。接下來仍須觀察就業市場狀況及其他經濟數據，未來降息速度以及終端利率水準才會更加明朗。降息環境為企業獲利解開壓力閥，減輕企業與個人成本，有助於活絡經濟活動。這項政策利多也為金融市場增添助益，股、債市都有值得關注的投資機會。Eric Winograd說明，聯準會過往立場「Higher for longer」並不代表「Higher forever」，2023年7月開始至今年9月美國維持利率高檔，已發揮抑制通膨攀升的實質影響力，儘管8月份核心通膨數據高於預期，但整體通膨降到3年多新低，朝其目標值2%靠攏；失業率雖微幅上升，但勞動參與率仍為正，皆顯示經濟趨緩且非大幅衰退跡象，正是聯準會啟動降息的好時機。聯博預期經濟軟著陸的機會增加，也因如此，美國並不急著大

  • 4年來首見！聯準會啟動降息循環 一口氣降兩碼

    美國聯準會今日（19）凌晨正式啟動降息循環，一口氣降息兩碼，將基準利率調降到4.75%-5%，符合市場預期，聯準會主席鮑爾表示，美國經濟依舊強勁，勞動力市場雖然降溫但仍相當穩固，現在正是聯準會進一步支持就業的良...

  • 市值型ETF買點到？美國降息2碼「這檔」有跟上大部隊　專家：資金回流股市

    [FTNN新聞網]財經中心／綜合報導美國聯準會睽違四年終於宣布降息，九月份美國降息幅度為2碼，基準利率調降至4.75％到5％區間，FOMC會議結束後，美股指數昨日...

  • 漲超過25%！Fed確定降息2碼　黃金瞬間飆破2590美元刷新高

    美國聯邦準備理事會（Fed）於台灣時間今（19）日凌晨2時宣布降息2碼，將基準利率調降50個基點至4.75%至5.0%之間，這也是自2020年3月以來的首次降息。此消息一出，國際金價應聲大漲，刷新歷史