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MSCI是什麼？什麼時候會調整？調整會影響股價嗎？為什麼會讓尾盤爆大量？
MSCI 在台灣時間 8 月 13 日凌晨公布最新季度調整，在 MSCI 全球市場指數中，台股權重仍維持 1.98%，並無變動；而在 MSCI 全球新興市場指數權重由 19.33% 下調至 19.01%，共調降 0.32%，在 MSCI 亞洲除日本指數權重的部分則是從 22.12% 下調至 21.94%，調降 0.18%，共「兩降一平」。
成分股的部分，全球標準指數並未新增任何成分股，並剔除台塑化(6505)，全球小型指數新增 14 檔，分別是晟銘電(3013)、聯鈞(3450)、德微(3675)、鉅祥(2476)、皇翔(2545)、皇昌(2543)、佳必琪(6197)、順藥(6535)、昇陽半導體(8028)、金麗科(3228)、所羅門(2359)、堤維西(1522)、昇達科(3491)、亞昕(5213)等 14 檔台灣成分股，並刪除全家(5903) 1 檔，調整結果預計 8 月 30 日收盤生效。
消息一出，被提及的個股股價皆有所波動，究竟「MSCI季度調整」是什麼？又為什麼偶爾會在某些看似風平浪靜的交易日的尾盤突然爆了千億大量，Yahoo奇摩財經編輯室帶你一分鐘快速看懂MSCI調整。
MSCI是什麼？
MSCI 本身是種指數，全稱是「Morgan Stanley Captain International Index」，中文稱為摩根士丹利資本國際指數，後來正名成明晟公司，只是大眾仍習慣稱之為 MSCI。
摩根士丹利公司在全球收集各個上市公司的股價、發行量、大股東持倉量、自由流通量、每月交易量等數據，並且在每一個行業中以一定的標準，選取 60% 市值的股票作為成分股而製作成指數，就成為MSCI指數。
國際上有幾家大型指數編製公司如明晟（MSCI）、富時（FTSE Group）、標準普爾（S&P 500），這些編製的指數是全球法人機構、共同基金跟 ETF 被動資金配置投資標的的參考標準，像台灣 50 ETF（0050）追踪的台灣 50 指數，就是證交所跟富時合編的，而 MSCI 則是台股投資人比較常聽到的指數公司。
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MSCI的調整時間
MSCI 在每年 2 月、5 月、8 月及 11 月會定期進行指數審核，主要是調整各國、各成分股占指數的權重，審核的結果跟生效日期在 MSCI 的公司網站上會公布，而這也是眾多投資人定期會關注的重要指標。
雖然是每一季調整一次，但在每年的 5 月與 11 月為「半年度調整」，調整的幅度往往都比 2 月與 8 月還要大，因此更加引人關注。
MSCI調整如何影響股價？
而投資人關注 MSCI 權重調整的主因，就在於每一次的調整都會影響股價。這裡可以分為兩部分來看，首先是市場方面，當 MSCI 調整各國的權重時，就會影響國際資金的流入與導出，因此當 MSCI 調整台股市場的權重，台股就容易上漲，反之亦然。
另一部分則是投資人最關注的個股，當 MSCI 公布將某檔個股納入或是剔除指數的成分股，代表國際法人對該檔個股的看法，如果納入指數，通常都會有一大波漲幅，而被剔除的個股則是會引發賣壓，造成股價的下滑。
這種情況不只出現在 MSCI 指數上，投資人更常看到的情況或許是台灣 50 的成分股調整，進而影響到股價的漲跌。但投資人千萬得留意，納入成分股不代表股價就會持續樂觀，反之亦然，由於市場也會提前預期成分股的調整，因此股價可能在消息公布之前就有所反應，等到消息確定時，反而可能是利多出盡的轉捩點。
由於每次調整都會影響數檔台股個股，因此財經媒體時常以「增X刪O」來代表納入與剔除幾檔成分股，並且以「X升O降」來表示權重的調整。
為什麼MSCI調整會讓尾盤爆大量？
當 MSCI 公布調整清單時，也都會註明「XX日盤後生效」，這代表 MSCI 將在當天收盤時針對公告的項目進行交易，這也會導致當天的台股交易量大爆發，例如 2021 年 11 月 30 日時，收盤時就爆了超過千億的成交量，不知情的投資人可能還會很慌張地到處詢問發生什麼事，以為被出貨，其實完全不必緊張，這些成交量都是預期之中的事。
MSCI 權重調整對股市影響並不是絕對，畢竟影響股市的因素很多，以台股來說，連續好幾次都被調降權重，但因為還有其他利多撐盤，短期震盪難免，但沒有因為 MSCI 消息而出現大幅度的下挫。
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（核稿編輯：劉凱銘）
