【看圖說股市】「散戶信心指標」再創新高!證券劃撥存款餘額是什麼?和台股有何關係?

股市小白在剛踏入投資領域時,總是被密密麻麻的K線圖、趨勢圖等各類圖表搞得眼花撩亂,但魔鬼藏在細節中,搞懂資訊豐富的圖表就是進入投資市場的敲門磚,Yahoo奇摩股市每周三固定更新一篇【看圖說股市】,針對各類圖表進行詳細的解說,手把手帶你不懂看到懂,未來投資不驚恐!

台股 3 月瘋漲 1328 點,激起散戶的雄心壯志,被視為「散戶信心指標」的證券劃撥存款餘額寫下歷史新高,單月暴增 564 億衝至 3 兆 5126 億元,首度突破 3.5 兆元。究竟「證券劃撥存款餘額」是什麼?為什麼被視為散戶信心指標?和股市有何關係?本篇將帶你認識這個散戶風向球!

證券劃撥存款餘額可反映出散戶在股市的投資意願,被視為散戶信心指標(圖片來源:Getty)
證券劃撥存款餘額可反映出散戶在股市的投資意願,被視為散戶信心指標(圖片來源:Getty) (Caroline Purser via Getty Images)

「證券劃撥存款餘額」為證券商自有資金帳戶、與客戶交割進出帳戶和與交易所交割清算帳戶等支票存款、活期存款和活期儲蓄存款的帳戶金額總和,由於證券劃撥存款以散戶居多,可反映出散戶在股市的投資意願,因此被視為「散戶信心指標」。

3 月證券劃撥存款餘額寫下史上新高,首度突破 3.5 兆元(資料來源:中央銀行)
3 月證券劃撥存款餘額寫下史上新高,首度突破 3.5 兆元(資料來源:中央銀行) (謝佩珈)

觀察上圖近一年證券劃撥存款餘額的變化,可以看出散戶信心指標已連二個月上揚,凸顯今年來散戶信心持續升溫,而上一次高點是去年 7 月證券劃撥存款餘額衝上 3 兆 4522 億元,當時台股也重返萬七,散戶大軍可說是功不可沒。

「證券劃撥存款餘額」與台股表現密切相關,一般來說,當證券劃撥存款餘額增加,代表散戶較積極投入股市,市場資金動能充沛,對台股較有利﹔反之,當證券劃撥存款餘額減少,代表散戶對股市保持觀望,市場資金動能減弱,對台股較不利

證券劃撥存款餘額與台股表現密切相關(圖片來源:財經M平方)
證券劃撥存款餘額與台股表現密切相關(圖片來源:財經M平方)

觀察上圖「證券劃撥存款餘額vs.台股」,可以發現兩者的走勢幾乎一致,且當證券劃撥存款餘額創新高後,台股加權指數往往也會跟著向上突破前高,因此也有些人會把證券劃撥存款餘額視為領先指標。

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2020年3月台股因為新冠疫情導致崩跌,證券劃撥存款餘額仍持續攀升(圖片來源:財經M平方)
2020年3月台股因為新冠疫情導致崩跌,證券劃撥存款餘額仍持續攀升(圖片來源:財經M平方)

觀察上圖「證券劃撥存款餘額vs.台股」,在 2020 年 3 月新冠疫情爆發後,台股陷入崩跌,但證券劃撥存款餘額卻持續攀高,顯示散戶對台股仍具很大的信心,資金動能非常強勁,因此可以看到當時台股很快出現 V 型反轉,且向上創新高。

總結來說,證券劃撥存款餘額與台股關係密切,即使台股短期拉回,但只要證券劃撥存款餘額上升,代表散戶心態積極、資金動能還在,通常台股指數上漲的機會也越大。

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中央銀行會於每月 25 日左右公布上月的證券劃撥存款餘額,相關資訊至中央銀行全球資訊網就能查詢得到。

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