【看圖說股市】八大公股行庫是哪些？跟國安基金有什麼關係？公公併可行嗎？

在股市走跳的股民一定對「八大公股／官股」不陌生，但你數得出這「八大」是哪8家行庫嗎？除了八大行庫，四金二銀又是什麼？他們在台股中扮演怎麼樣的角色？透過本文就能一次搞清楚！

八大公股包含哪些？

首先我們來定義一下何謂「公股」行庫。早年台灣金融業受到政府管控，長期由政府經營，八大行庫指的是由中華民國政府直接或間接持有多數股份、發展較具規模的8家銀行，粗略分為兩類：

• 國營銀行：臺灣銀行、土地銀行

• 泛公股銀行：合作金庫(合庫)、第一銀行(一銀)、華南銀行、彰化銀行(彰銀)、兆豐銀行、臺灣中小企業銀行(臺企銀)

除此之外，屬於公股行庫的還有中國輸出入銀行、全國農業金庫等，但因業務特殊稀少，不列入八大行庫範圍。

四金二銀跟八大公股的差別？

「四金二銀」指的是泛公股銀行的合庫、一銀、華南、彰銀、兆豐、臺企銀這6家，不同於百分百國營的臺灣銀行及土地銀行，泛公股銀行已釋股上市，在資本市場中即以「官股四金二銀」代稱可交易股票的6間泛公股銀行。

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國安基金跟八大公股的關係是什麼？

當股市動盪，金融市場失序時，國安基金就會進場護盤，穩定股票市場，操作方式是由國安基金在八大公股行庫的證券商進行下單、進出市場。

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國安基金組成的主要成分有：

• 以國庫所持有之公民營事業股票為擔保，向金融機構借款，借款最高額度2000億元

• 借用郵政儲金、郵政壽險積存金、勞工保險基金、勞工退休基金、公務人員退休撫卹基金所屬可供證券投資而尚未投資之資金，可挪用資金上限3000億元

• 其他經主管機關核定之資金來源

國安基金實際進退場時間以及選股標的，並不會即時公開也不會預告，投資人及市場通常會透過八大行庫的買賣超金額、標的動向，來猜測國安基金的行動。由於政府護盤的目的是為了穩定市場，因此操作多會以台積電等大型權值股為主，因此可觀察八大公股券商對權值股的投資動態，推敲政府是否出手護盤。

八大公股在台股中的定位？

八大行庫在股市的買賣超，可以作為判斷大盤高低點的指標，也能反映出官股的態度，若當天八大行庫總和為買超，代表官股的態度是偏多；若當天八大行庫總和為賣超，代表官股的態度是偏空。

除了國安基金之外，政府四大基金（退撫基金、勞保基金、勞退基金、郵儲基金）進出市場也是經由八大行庫券商，有些投資人會追蹤八大官股的籌碼，做為進場布局的參考。而有些存股族則選擇直接布局「四金二銀」的泛公股銀行股票，一來是政府有持股、較不會倒閉，二來整體獲利、配息也較穩定。

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「公公併」：八大公股能相互併購嗎？

近年民營金融集團相互併購頻傳，如 2023 年史上首樁「金金併」，就是由富邦金併購日盛金所有子公司，今年三月份時立委黃珊珊也曾質詢財政部，認為八大公股行庫競爭力不足，獲利能力遠低於民營企業，財政部是否有考慮過「公公併」？

對此財政部部長莊翠雲就表示，公股金融事業現階段經營算穩健，也兼顧政策任務執行，像是國營的台灣金控，基本上就是國家級的金控公司，負有穩定國內金融市場的政策任務，土地銀行則是不動產的專業銀行，同樣也負有相關政策任務，至於輸出入銀行是執行政府推展對外貿易政策性的專業銀行，因此這三家國營金融機構沒有整併的計劃。

但如果公股旗下的金融企業要相互併購，就必須符合六個要件，也就是企業文化、經營策略、優勢互補、市場定位、員工安置與據點裁撤，必須做綜合的審慎評估，將國家的利益也考慮在內，更需要符合金融監理法規來審慎辦理。

（核稿編輯：劉凱銘）