【投資診聊室】未上市的公司股票可以先買嗎？未上市、興櫃股的股票如何交易？

本周【投資診聊室】要解答的是來自網友的疑問：未上市的公司股票可以先買嗎？未上市、興櫃股的股票如何交易？

網友自述：前幾天接到一通投顧公司電話推廣某家公司的IPO公開募股，並且也寄給網友一本資料，闡述關於這家公司的背景及未來願景，同時該名網友也致電到該家公司求證，確認該家公司確實有委託這家公司投顧公司協助募股，想請問這類未上市的公司股票可以買嗎？未上市、興櫃公司的股票，到底要如何交易？

IPO分上市、上櫃、興櫃 有哪些差異？

上市、上櫃、興櫃，都屬於IPO（公開市場發行）的一種形式，三者的申請條件分別針對資本額、年限、獲利能力、股權制度等門檻，都各有要求，興櫃掛牌最簡單，上市則最難。

其中，興櫃市場是上市、上櫃前的預備市場，所有想要上市櫃的公司，都必須在興櫃股票交易市場至少六個月以上，才可以進到上市櫃階段，也有許多公司在興櫃載浮載沉多年，始終無法達到上市櫃的標準。

興櫃股票怎麼買？

從以上表格可以發現，興櫃與上市櫃股票最大的差異：股票漲跌幅沒有10%限制，且無法在公開市場集中搓合買賣，而是採用「議價」模式。

投資人可以在開戶券商簽署「興櫃股票風險預告書」後，使用「興櫃股票電腦議價點選系統」就可以用現有的證券戶買賣興櫃股票。

在電子下單交易模式中，上市櫃股票是由買賣雙方分別提供報價，再進行搓合；而興櫃的議價模式中，沒有開盤價、收盤價，價格為證券商報價後，由買賣雙方共同敲定一筆成交價，再進行交易。

另外，如果你是單筆交易超過10萬股或新台幣500萬元以上，也可以委託證券商進行中介交易。

未上市股票怎麼買？小心IPO詐騙

不管是上市櫃、興櫃，想要在IPO前要買到股票，最常見的方式就是參與「新股抽籤」。

IPO發行的新股張數有限，為了吸引投資人申購，IPO的發行價會低於市價，有意申購的投資人可以透過券商帳戶申請，再透過電腦抽籤方式進行，如果未中籤，就得等到股票公開發行後到股票市場買賣。

除了上述已經在IPO流程中的未上市股票外，未上市股票還分成許多種：非公開股份、私募股權投資、新創公司、私募債券、員工持股等不同形式。

這類未上市的共通點就是無法在公開市場集中交易，需要透過私募基金或者某些特定券商協助。購買這類股票的要有強烈的風險意識，除非你本身有內線，否則在資訊不公開透明的情況下，一般不建議輕易投資，風險極高。

另外，也有許多詐騙集團會冒充投資機構，以申購新股為名行詐騙之實，這類「IPO詐騙」行之有年，最簡單的避險方式就是只買公開發行的上市櫃股票，不要輕信來路不明的投資公司。

延伸閱讀》什麼是興櫃股票？跟上市櫃股票的交易規則有何不同？有什麼資格限制？

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